經(jīng)歷了近兩年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險以及一些知名資產(chǎn)企業(yè)的問題曝光，大部分投資群體對于投資風(fēng)險尤為關(guān)注。而原本相對小眾的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融的另一種業(yè)務(wù)模式。在投資人、平臺和企業(yè)之間形成一個互盈性的循環(huán)。近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺在投資市場嶄露頭角，而國內(nèi)知名的電商及互聯(lián)網(wǎng)巨頭也相繼推出了票據(jù)理財業(yè)務(wù)，極為火爆。

然而票據(jù)理財隨其業(yè)務(wù)模式，在匯票種類、流程以及平臺等方面各有不同，其風(fēng)險的發(fā)生也并非完全不存在。以票據(jù)的產(chǎn)生的源頭，承兌匯票本身是因貿(mào)易雙方的資金支付結(jié)算而產(chǎn)生，作為服務(wù)貿(mào)易雙方的一種結(jié)算支付的工具，屬于企業(yè)雙方的一種延期支付憑證。 

由于匯票按其最終承兌人的不同，承兌匯票（亦成為商業(yè)匯票）分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，乜被稱之為銀票和商票。目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)，主要便是圍繞這兩類票據(jù)種類進(jìn)行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及開展相關(guān)理財業(yè)務(wù)的。平臺通過質(zhì)押收購票據(jù)，經(jīng)審核、設(shè)計后發(fā)布于平臺，由投資人進(jìn)行融資，融資結(jié)束后支付貼現(xiàn)資金于持票企業(yè)。 

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)特點，以及投資人最為關(guān)注的安全性，來介紹以上兩種票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)模式。

銀行承兌匯票是由買方企業(yè)向銀行申請開立支付給賣方企業(yè)的延期支付票據(jù)，銀行會首先對雙方企業(yè)進(jìn)行審核，是否具有真實合法的商品交易關(guān)系，以及對買方企業(yè)進(jìn)行資信審核等條件，并且交付一定比例的開票保證金。在票據(jù)到期后首先由企業(yè)進(jìn)行承兌，若企業(yè)違約，最終承兌銀行也會無條件兌付給持票人，也可以視作以銀行信用作為擔(dān)保，所以相對風(fēng)險較小。

而互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)，是企業(yè)與平臺或平臺與銀行合作，以銀行承兌匯票，企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票，通過質(zhì)押的方式將票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，平臺將票據(jù)作為產(chǎn)品發(fā)布向個人投資者進(jìn)行資金募集，在票據(jù)到期后，由銀行進(jìn)行票據(jù)兌付，歸還投資者本息。平臺目前像京東金融和蘇寧等電商平臺以及像80資本這類票據(jù)理財平臺是以此類銀行承兌匯票為主。但是電商平臺相比票據(jù)理財平臺，收益較低幾個點。

商業(yè)承兌匯票是由貿(mào)易中交易雙方企業(yè)自行約定的，A企業(yè)開具商業(yè)承兌匯票于B公司，在A企業(yè)開具的票據(jù)到期后進(jìn)行承兌，作為一種延期憑證。而商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險在于開票企業(yè)的信用風(fēng)險。商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)可以視作企業(yè)之間的流動資金貸款。所以商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)需要嚴(yán)格考察開票企業(yè)的償付能力及企業(yè)信用的，所以風(fēng)險相較于銀行承兌匯票，有更大的風(fēng)險。

而在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)中，以商業(yè)承兌匯票作為質(zhì)押的融資企業(yè)，更多的時候需要票據(jù)理財平臺自身的審核機(jī)制包括對企業(yè)進(jìn)行實地考察、在企業(yè)信用、經(jīng)營狀況及還款能力進(jìn)行詳細(xì)的評估，或者融資企業(yè)平臺之間的良好合作關(guān)系、平臺自身需要完善的風(fēng)控能力。 

結(jié)論：票據(jù)理財?shù)漠a(chǎn)生，更多時候解決了一些企業(yè)融資貼現(xiàn)困難的問題，由于一些商業(yè)明確了小額票據(jù)不接收貼現(xiàn)的要求，而以往市場的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險居多，再加上目前大多為紙質(zhì)票據(jù)，更容易產(chǎn)生一些諸如克隆復(fù)制、偽造票據(jù)、以及由于背書原因、丟失掛失和凍結(jié)等引起的無法兌付和延遲兌付的風(fēng)險。而票據(jù)理財?shù)恼Q生，無論是銀票還是商票，結(jié)合企業(yè)、銀行和平臺之間的關(guān)系，緩解了小額票據(jù)的市場流通擁堵。不僅惠利了投資人，還方便了融資企業(yè)，也緩解了銀行在小額票據(jù)的兌付問題。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，以及國家互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管的加強，以票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為主的理財業(yè)務(wù)，將發(fā)揮更大的投資市場價值。